摘要：深耕縣域、金融服務農村特征有所增強，反腐會否影響利潤、背后電競比賽押注平臺app不良率（歡迎關注杠桿游戲）

撰文|張銀銀&編輯|欣欣然

2023年9月20日，在接受調查半年后，銀行農行國際金融部原巡視員劉燕忠被“雙開”。少多相關部門披露了案件的金融相關情況。

前段時間集中寫企業中報時，反腐好幾個桿友留言說談談農業銀行。背后本來覺得人家中報都發布大半個月，農業年減同時也寫過不少銀行了，銀行除了個別經營問題較大的少多銀行，總體杠桿游戲覺得都差不多，金融算了吧不寫。反腐

既然有這么個事，背后農行關注度頗高，今天還是談談農業銀行2023年的中期業績。澄清一點，劉燕忠這個位置對該行的業績影響很小的，不要聯想太多。

1、營收微增，存款增長幅度高于貸款

2023年上半年，農業銀行錄得營收約3658億元，2022年同期該數字為3627億元左右，電競比賽押注平臺app顯然增長不高，增幅僅有0.8%，不過話說回來，能增長的銀行都不容易。

值得一說，2021年同期，農業銀行的營收為3655億元左右，也就是說2023年同期基本回到2021年同期水平。

具體看營收的大頭：利息凈收入是營收的最大組成部分，占2023上半年營業收入的79.4%，為2904.21億元，同比減少97.56億元，2022年同期該數字為3001.77億元，同比下滑3.3%。

其中規模增長導致利息凈收入增加382.76億元，利率變動導致利息凈收入減少480.32億元。

農業銀行的中報披露，2023上半年，該行凈利息收益率1.66%，凈利差1.49%，同比分別下降36個和37個基點。

凈利息收益率和凈利差同比下降主要是由于：

1）受本行支持實體經濟以及個人住房貸款等存量資產持續重定價等影響，生息資產收益率下降；

2）受市場環境影響，付息負債付息率上升。

利息收入方面，2023上半年，農業銀行實現利息收入6010.81億元，同比增加583.50億元，主要是由于生息資產平均余額增加53,956.96億元。

利息支出為3106.60億元，同比增加681.06億元，杠桿游戲注意到農行的解釋，主要是由于付息負債平均余額增加51,474.80億元。

截至2023年6月末，農業銀行發放貸款和墊款總額217,919.05億元，較2022年末增加20,280.78億元，增長10.3%。

與此同時，農業銀行吸收存款余額282,310.53 億元，較2022年末增加31,100.13億元，增長12.4%——存款增長幅度高于貸款，這是很多銀行的一樣情況。

貸款出去才有錢賺，存款多太多則是要付利息出去的，這必然影響賺錢。

從客戶結構上看，個人存款占比下降1.3個百分點至59.3%。

從期限結構來看，活期存款占比較上年末下降3.8個百分點至44.7%。

2、員工減少，業務及管理費卻增長

營收微增同時，農業銀行的業務及管理費1000.99億元，相較于2022年同期的944.11億元，增長了56.88億元，增幅6.0%。

2023上半年，農業銀行的成本收入比27.37%，同比上升1.34個百分點。

需要注意一點，截至2023年6月末，農業銀行共有在職員工444,932人，其中境外分子行及代表處755人，綜合化經營子公司及村鎮銀行8319人。

而杠桿游戲翻閱農業銀行2022年中報發現，截至2022年6月末，該行共有在職員工450,299 人，其中境外分子行及代表處722人，綜合化經營子公司及村鎮銀行9151人。

首先總員工數較2022年同期減少了5000多人，其次細節中顯示，綜合化經營子公司及村鎮銀行的員工數也是減少的。

回到剛才說的，員工減少了，但是業務及管理費用卻是增長的。同時，業務及管理費用增長了，對營收的幫助卻不明顯。

1）盡管員工減少了數千人，農業銀行的分支機構還是增長的，截至2023年6月末，該行境內分支機構共計22,838個，包括總行本部、總行營業部、4個總行專營機構、4個研修院、37個一級分行、408個二級分行、3320個一級支行、19,017個基層營業機構以及46個其他機構。

共有13家境外分行和4家境外代表處。

2）而2022年同期，農業銀行境內分支機構共計22,804個，包括總行本部、總行營業部、4個總行專營機構、4個研修院，37個一級分行（含新疆兵團分行和5個直屬分行），405個二級分行（含省會城市行、省區分行營業部），3340 個一級支行（含直轄市、直屬分行營業部，二級分行營業部），18,962個基層營業機構（含15,430個二級支行）及50個其他機構。

共有13家境外分行和4家境外代表處。

3、深耕縣域、服務農村特征有所增強，會否影響利潤、不良率

如上因素綜合影響下，農業銀行2023上半年錄得歸屬凈利潤1332億元出頭，2022年同期為小1288億元，同比增長3.5%——該增長起碼比營收增長要好。

如果看農業銀行2023上半年的營業細節，還是很有意思。比如中報披露，各大區域的營收、占比幾乎都是增長的，唯獨總行——這可能和該行的內部調整、計算口徑有關系。

最有趣的要數縣域和城市金融營收體量的變化。2023上半年，農業銀行縣域金融業務收入1793億元左右，占比49%。2022年同期該數字為1595億元出頭，占比44%。

城市金融業務營收1864億元多，占比51%。2022年同期該數字約為2032億元，占比56%。

雖然絕對數字還是城市金融略多，但農業銀行深耕縣域、服務農村的特征還是有所增強。而這些有趣的細節，是否影響利潤、不良率？

1）詳細來說，截至2023年6月末，農業銀行的縣域公司類貸款（不含票據貼現）余額47,081億元，較2022年末增加7436億元。

而2022年同期，縣域公司類貸款（不含票據貼現）余額37,701億元，較2021年末增加4017億元。

這個增長的絕對數字、幅度，確實不一般。

2）截至2023年6月末，縣域個人貸款余額 32,659億元，較2022年末增加3074億元。

2022年同期，縣域個人貸款余額 29,115 億元，較2021年末增加2322億元。

3）截至2023年6月末，832個脫貧縣貸款余額1.92萬億元，較2022年末增長13.6%；國家鄉村振興重點幫扶縣貸款余額3646億元，較2022年末增長15.8%。

2022年同期，832個脫貧縣貸款余額1.61萬億元，較2021年末增加1398億元；國家鄉村振興重點幫扶縣貸款余額2956億元，較2021年末增加296億元，增速11.1%，高于全行各項貸款平均增速1.6個百分點。

做這些事是農業銀行的分內之事，同時農業銀行相對也是專業的。不過話說回來，杠桿游戲在想，1、2年后，這些增加較多的縣域、扶貧類貸款，不良率情況會如何？到時的利潤會受何影響？

2023年 6月，農業銀行不良貸款余額2943.87 億元，較2022年末增加 233.25億元；不良貸款率1.35%，較2022年末下降0.02個百分點。

關注類貸款余額3131.59億元，較2022年末增加253.60億元；關注類貸款占比1.44%，較上年末下降0.02個百分點。

從不良貸款的地域結構看，總行、長三角、西部地區、境外及其他的不良率有所提高。

具體來說，農業銀行總行不良率為0.28%，2022年末為0.2%。長三角的不良率為0.67%，2022年末為0.65%。西部地區1.87%，比較高，2022年末為1.86%。境外及其他不良率1.77%，2022年末為1.62%。

本文未標注出處的財務圖表，均源自農業銀行有關公告，特此說明并致謝

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